上海證券報(bào)記者8月22日獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前就關(guān)于修改《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》的決定向證券行業(yè)征求意見(jiàn)。此次修改內(nèi)容主要涉及網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者IPO報(bào)價(jià)客觀性、審慎性回溯，參與科創(chuàng)板網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)門(mén)檻要求，投研報(bào)告合理使用等內(nèi)容。
根據(jù)征求意見(jiàn)稿，此次修改中新增一條內(nèi)容，要求網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)設(shè)置首發(fā)證券風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核指標(biāo)，對(duì)報(bào)價(jià)的客觀性、審慎性進(jìn)行回溯驗(yàn)證，對(duì)于上市公司上市當(dāng)年及之后第二年被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、股票終止上市或者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上市前一年發(fā)生大幅下滑、首發(fā)證券暫緩發(fā)行、自身不當(dāng)報(bào)價(jià)行為引發(fā)負(fù)面輿情、被投訴或舉報(bào)等情況，納入對(duì)定價(jià)小組成員的績(jī)效薪酬遞延支付或者回退機(jī)制，并定期向中證協(xié)報(bào)告。
上述新增內(nèi)容中還明確，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)明確定價(jià)小組成員出現(xiàn)被采取與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)相關(guān)的自律管理措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施、市場(chǎng)禁入措施、行政處罰、刑事處罰等情形的，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)視情節(jié)嚴(yán)重程度，根據(jù)內(nèi)部制度和勞動(dòng)合同的規(guī)定，經(jīng)過(guò)內(nèi)部審批程序，要求其退還違規(guī)行為發(fā)生當(dāng)年部分或全部績(jī)效薪酬。同時(shí)，交易人員出現(xiàn)操作失誤的，應(yīng)由網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)。
銀河證券策略首席分析師楊超表示，提高報(bào)價(jià)客觀性和審慎性有助于增強(qiáng)IPO報(bào)價(jià)的透明度和公正性，確保報(bào)價(jià)更符合市場(chǎng)、企業(yè)的實(shí)際狀況，減少市場(chǎng)操縱的可能。通過(guò)嚴(yán)格的績(jī)效考核和回溯驗(yàn)證機(jī)制，也能夠督促機(jī)構(gòu)投資者遵守市場(chǎng)規(guī)則，維護(hù)資本市場(chǎng)良性生態(tài)。
“通過(guò)內(nèi)部獎(jiǎng)懲機(jī)制激勵(lì)交易員遵守行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、避免不當(dāng)行為，能夠?qū)崿F(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者專(zhuān)業(yè)水平的提升?！睏畛硎?，明確的責(zé)任追究和薪酬回退機(jī)制有助于保護(hù)投資者利益，特別是在應(yīng)對(duì)IPO過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性時(shí)，能夠有效預(yù)防和減輕投資損失。
8月16日，上交所發(fā)布《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則（2024年修訂）》，對(duì)參與科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)的投資者增加了持有科創(chuàng)板市值（前20個(gè)交易日日均市值600萬(wàn)元以上）的要求。
在此次征求意見(jiàn)中，中證協(xié)對(duì)網(wǎng)下投資者相關(guān)門(mén)檻也進(jìn)行了同步修訂。其中要求網(wǎng)下投資者所屬的自營(yíng)投資賬戶(hù)注冊(cè)配售對(duì)象，應(yīng)具備一定的投資實(shí)力，其從上交所和深交所二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個(gè)月末總市值應(yīng)不低于6000萬(wàn)元。
同時(shí)，注冊(cè)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)權(quán)限，其從科創(chuàng)板買(mǎi)入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個(gè)月末總市值應(yīng)不低于600萬(wàn)元。
征求意見(jiàn)稿還要求，參與科創(chuàng)板網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者指定的配售對(duì)象，除需符合前款規(guī)定的市值要求外，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商還應(yīng)要求其在基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日（含基準(zhǔn)日）的科創(chuàng)板非限售股票和非限售存托憑證總市值的日均值應(yīng)為600萬(wàn)元（含）以上。
此外配資交流群，在使用IPO項(xiàng)目投研報(bào)告方面，征求意見(jiàn)稿明確，網(wǎng)下投資者應(yīng)合理、審慎使用首發(fā)證券項(xiàng)目主承銷(xiāo)商提供的投資價(jià)值研究報(bào)告，不得以任何形式擅自公開(kāi)或者泄露投資價(jià)值研究報(bào)告或其內(nèi)容，或者發(fā)表與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)相關(guān)不實(shí)或不當(dāng)言論，對(duì)網(wǎng)下發(fā)行秩序造成不良影響。
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