股票配資策略
AI火了，但圍繞AI做網(wǎng)絡(luò)安全的公司上半年卻沒有掙到錢。
8月22日，深信服（300454）(300454.SZ)公布2024年半年度報(bào)告。報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入27.07億元，同比下降7.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-5.92億元，虧損金額同比擴(kuò)大。
據(jù)悉，深信服是一家專注于軟件和信息技術(shù)服務(wù)的公司，主要服務(wù)于政府部門及事業(yè)單位、金融及運(yùn)營(yíng)商和企業(yè)客戶，向他們提供信息安全、云計(jì)算、企業(yè)級(jí)無線相關(guān)的產(chǎn)品和解決方案。
近年來，深信服以“AI First”為創(chuàng)新研究戰(zhàn)略，在各個(gè)產(chǎn)品中不斷落地AI技術(shù)和能力，如安全GPT、 SAVE 3.0、NoDR、AIOps等。在2024年春季新品發(fā)布會(huì)中，公司發(fā)布了安全GPT 3.0升級(jí)版本、AI算力平臺(tái)以及存儲(chǔ)EDS 502版本，全面助力各行各業(yè)AI時(shí)代數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
然而，這樣一家以AI為先的公司，在今年上半年卻營(yíng)收和凈利雙降。這與此前海內(nèi)外對(duì)AI寄予的厚望，形成了反差。
對(duì)此股票配資策略，深信服在半年報(bào)中稱，主要是2024上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)放緩對(duì)政府財(cái)政收入和企業(yè)盈利能力產(chǎn)生一定壓力，下游客戶在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的資金投入有所減少或延后，進(jìn)而對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)帶來了負(fù)面影響。此外，根據(jù)軟件類公司特性，一般二季度財(cái)務(wù)狀況都會(huì)偏緊，還要看年底回款狀況。
分行業(yè)客戶來看，深信服企業(yè)客戶對(duì)IT建設(shè)的需求表現(xiàn)出一定韌性，企業(yè)客戶收入同比增長(zhǎng)2.51%；政府及事業(yè)單位、金融及運(yùn)營(yíng)商客戶的收入表現(xiàn)不佳，同比下滑15.88%、18.23%。
分業(yè)務(wù)板塊來看，占比營(yíng)收超50%的網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)收入約13.98億元，同比減少7.34%。對(duì)此，深信服總結(jié)稱，主要是由于下一代防火墻AF、全網(wǎng)行為管理AC等成熟產(chǎn)品線的收入下滑，而近年培育的XDR、安全托管服務(wù)（MSS）等在內(nèi)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)盡管持續(xù)增長(zhǎng)，但收入規(guī)模仍較小，對(duì)安全業(yè)務(wù)整體增長(zhǎng)的拉動(dòng)效果尚不明顯。
值得一提的是，這里面有不少產(chǎn)品是深信服針對(duì)AI和GPT特意研發(fā)的，例如AF是為AI賦能的下一代防火墻，以安全GPT賦能的XDR平臺(tái)等。
另外，作為人工智能發(fā)展基石的云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，在深信服上半年財(cái)報(bào)中也表現(xiàn)不佳。報(bào)告期內(nèi)，深信服云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入約11.06億元，同比減少4.43%，占公司整體收入比重為40.85%。同時(shí)，基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入約2.03億元，同比減少24.13%，占公司整體收入比重為7.50%。
中國(guó)信通院認(rèn)為，在生成式人工智能、大模型算力與應(yīng)用需求刺激下，穩(wěn)云計(jì)算業(yè)務(wù)將穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2027年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)將突破2.1萬億元。
但是在深信服財(cái)報(bào)中，云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的毛利率明顯下滑，較去年同期下滑5.31%。同時(shí)，深信服還在報(bào)告中稱，公司整體毛利率為61.34%，相比2023年上半年下降3.14個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于毛利額同比減少以及毛利率較低的云計(jì)算業(yè)務(wù)占比提升所致。
更加雪上加霜的是，無論是從業(yè)務(wù)線還是客戶類型來分析，深信服的毛利率皆是下滑。除云計(jì)算業(yè)務(wù)以外，網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的毛利率分別同比減少1.24個(gè)百分點(diǎn)、4.30個(gè)百分點(diǎn)。若按客戶種類劃分，政府、金融和企業(yè)三類客戶的毛利率分別下滑3.65%、2.49%和2.69%。
對(duì)此，深信服給出了相關(guān)分析：“我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)長(zhǎng)期呈現(xiàn)產(chǎn)品碎片化、同質(zhì)化的特點(diǎn)，疊加整體協(xié)同能力不強(qiáng)等問題，成為阻礙網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)良性、快速發(fā)展的因素之一”。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表配資炒股門戶觀點(diǎn)
